Недавние события в мире и в России являются подтверждением того, что нельзя расслабляться и во время хорошего роста, а именно: нужно быть готовым к неприятным поворотам. Российско-украинский конфликт сократит рост латвийской экономики в этом и следующем годах, но в целом он все еще будет весьма хорошим. Такой вывод сделан в новейшем экономическом обзоре Swedbank.
Главный экономист банка Мартиньш Казакс и старшая экономист Лия Страшуна отмечают, что в краткосрочной перспективе негативное влияние сконцентрируется главным образом в отдельных отраслях и предприятиях. Однако эти события в долгосрочной перспективе обнажат слабые места Латвии, о которых много говорят, но мало что в этом направлении делают, в том числе и энергобезопасность.
Рост в еврозоне, кажется, укрепляется, и после 0,3%-го спада в прошлом году в этом и в следующем годах экономика еврозоны будет расти на 1,3% и 1,9% соответственно. Однако последние события в России заставили пересмотреть экономические прогнозы. В своем базовом сценарии экономисты Swedbank полагают, что российско-украинский конфликт дальше не будет усугубляться, и ситуация постепенно стабилизируется; санкции с Западной стороны ограниченны и умеренны. В качестве ответной реакции от России может последовать введение небольшого и непродолжительного торгового барьера.
«В сценарии этого года прогнозируется, что российская экономика в этом году окажется в небольшой рецессии и в целом вырастет всего лишь на 0,8% в этом году и следующем (январский прогноз этого года — 2% и 2,3% соответственно). Стоимость рубля продолжает снижаться, хотя и не так быстро, как в начале года. Российская экономика структурно и институционно слабая, чтобы генерировать устойчивый стремительный рост и повышение доходов, и к тому же отток капитала и высокие процентные ставки из-за российско-украинского конфликта еще больше подавят инвестиции, и, таким образом, потенциал роста. Потребление домашних хозяйств, которое до этого было главным двигателем роста России, понемногу теряет силу: безработица уже достигла самой низкой точки. Занятость больше не растет и повышение доходов ослабевает. Рост экспорта снижается за счет тенденции медленного падения цен на нефть в мире. Уровень резервов Центробанка и государства в России высок, что уменьшает риски глубокого экономического кризиса и позволит какое-то время обойтись и без роста», — поясняют эксперты.
Экономисты понижают прогнозы роста и для Эстонии на 1,8% в этом году и на 3% в следующем году (январский прогноз — 3% и 3,7% соответственно). Экономика Эстонии в этом году будет расти медленнее по сравнению с другими странами Балтии: скажется влияние экономических проблем России и Финляндии и перегретый рынок труда. Для Литвы в этом году прогнозируется рост в 3,3%, а в следующем году — в 4% (ранее прогнозировались 3,7% и 4,2%).
Экономисты понижают и прогнозы роста латвийской экономики на ближайшие пару лет. Главным образом из-за изменения во внешней среде, но и из-за более слабого, чем ожидалось, роста в конце прошлого года, а особенно в плане инвестиций. По прогнозам, ВВП в этом году вырастет на 3%, в следующем году на 3,5% (январский прогноз — 4,8% и 4,5% соответственно). Пусть и медленный, но зато будет крепкий и к тому же обширный рост. Такие прогнозы дают Казакс и Страшуна.
По их словам, слабый внешний спрос подавит рост экспорта, но ожидается, что падение экспорта в Россию в этом году компенсирует рост экспорта в другие страны, и латвийские объемы экспорта продолжат медленно расти. Негативное влияние очень сконцентрируется. Больше могут пострадать отдельные отрасли и предприятия обрабатывающей промышленности (например, переработка продуктов питания и производство алкоголя) и транспортный сектор (транзитные потоки). В грузоперевозках негативно влияют цели России по переориентированию грузов в свои порты, в том числе и в Усть-Луг. Но в следующем году рост экспорта снова наберет в силу благодаря ускорению роста в Европе и в мире, а также благодаря стабилизации ситуации в Украине.
Высокая степень неопределенности может вынудить предпринимателей отложить инвестиции (в основном тех, кто экспортирует в Россию и СНГ), а также замедлить приток иностранных финансовых инвестиций. Начало года выглядит весьма обнадеживающе в плане инвестиционной активности, а рост может снизиться во второй половине году. В целом в году ожидается небольшой рост инвестиций, который наберет силу в 2015 году благодаря улучшению настроя.
Учитывая то, что бюджет 2014 года был спланирован весьма консервативно, то он может выдержать медленный рост. Налоговые поступления продолжат расти, и в первом квартале этого года они были примерно на запланированном уровне. Возможно, что в этом году все-таки не придется беспокоиться о снижении расходов и/или повышении налогов.
«Недавние события в России являются очередным подтверждением того, что во время роста нельзя забывать о долгосрочных целях и приоритетах. Сейчас подходящая возможность понять слабые места Латвии и работать над ними, чтобы снизить такие риски. Энергозависимость, конкурентоспособность, образование и инновации, сокращение разницы между уровнем доходов — ничего нового, но, к сожалению, в этих областях мало что делается за последние два года», — подчеркивает Казакс.
Все сильнее становится давление для страну в плане увеличения трат, в том числе индексация пенсий и повышение зарплат бюджетникам, необходимость выполнять обязательства НАТО. Но по прогнозам экономистов рост будет происходить медленнее, чем прогнозировалось, и поэтому налоговые поступления будут расти медленнее. Снижая налоги на рабочую силу и не повышая другие налоги, министерство финансов подсчитало, что общее налоговое бремя снизится с нынешних 27% от ВВП до 25% в 2016 году. «Это значит, что пирог, который делится через бюджеты государства и самоуправлений, относительно объема экономики станет еще меньше. Это дискуссия, которую политики старались избегать, но игнорирование проблемы саму проблему не уменьшит. Размер налогового бремени и его распределение станет одним из главных вопросов в ходе формирования бюджета на следующий год», — резюмируют эксперты.
Ref: 102.112.103.147