Переход нашей страны на евро может вызвать рекордно высокую за последние годы активность на рынке слияний и поглощений (M&A). Введение единой европейской валюты станет стимулом не только для покупателей, но и для продавцов, которые давно уже ждали подходящего момента для реализации своих активов.
На фоне затишья в целом по ЕС и в мире Латвия уже в прошлом году выделилась значительным приростом числа сделок по слиянию и поглощению компаний. Латвийский рынок M&A в 2013 году вырос на 37%, свидетельствуют данные исследовательской службы Mergermarket и агентства Bloomberg.
В список самых заметных событий прошлого года вошли, в частности, объединение телекоммуникационных операторов Baltcom и IZZI, покупка владельцем российского «Вятка-банка» Григорием Гусельниковым контрольного пакета Norvik banka и приобретение литовским концерном Linas Agro Group латвийских мясопереработчиков Putnu fabrika Ķekava, Lielzeltiņi и других.
Эксперты уверены: нынешний год будет еще более активным. Наметившийся в прошлом году тренд продолжится и в наступившем году и будет связан с возвращением на рынок западных (особенно скандинавских) клиентов.
В целом все аналитики признают положительный эффект, который оказывает на рынок переход Латвии на евро с 1 января текущего года. Инвесторы получили дополнительный аргумент при оценке возможностей вложения средств в Латвию. Теперь они будут чувствовать себя более уверенно, принимая положительное решение по подобным проектам. Конечно, наличие евро — это не единственный критерий. Однако опыт наших эстонских коллег доказал, что подобная тенденция существует. Активность инвесторов, возможно, не будет сильной в первом полугодии, но затем станет нарастать.
Дополнительным положительным фактором для активизации рынка могут стать более доступное банковское финансирование и более благоприятные условия для привлечения денег: банки снова начинают зарабатывать и кредитовать.
Все зависит от политиков
С довольно оптимистическим макроэкономическим прогнозом на этой неделе выступил Swedbank. По оценкам кредитного учреждения, снижение долговой нагрузки предприятий и жителей Латвии может продлиться до 2015–2017 годов.
Свои оценки аналитики банка подкрепляют мировой практикой, согласно которой после кризиса сокращение долгового бремени в стране обычно растягивается на 6–8 лет. Что касается факторов, способствующих этому процессу, то списание ссуд продолжится из-за большой доли безнадежных кредитов. Но не следует переоценивать роль последних, указывают эксперты. Они признаются, что объемы нового финансирования пока очень скромны. Однако с восстановлением мировой экономики, с одной стороны, банки станут охотнее выдавать новые займы, а с другой — активизируется спрос предпринимателей на такие ресурсы.
Вместе с тем аналитики указывают на несколько важных факторов, которые могут замедлить процесс восстановления кредитования в Латвии и, соответственно, затормозить ее экономическое развитие. Особый акцент эксперты делают на четырех моментах, судьба которых во многом зависит от политиков.
Во-первых, важен доступ к средствам из фондов ЕС в новом периоде планирования (2014–2020 годы). Медленный и неэффективный процесс их администрирования означает, что бизнес, скорее всего, отложит инвестиции до момента, когда эти ресурсы станут физически досягаемы. Согласно нынешним оценкам, активное вливание денег из этих фондов начнется не раньше второй половины 2015 года.
Во-вторых, следует совершенствовать недостаточно развитые в Латвии альтернативные финансовые рынки. Специалисты подчеркивают, что банки вернулись к роли кредиторов домашних хозяйств и укрепившегося уже бизнеса и больше не претендуют на право быть венчурными капиталистами, как это порой было до кризиса. Однако отсутствие предложения рискового капитала ограничивает возможности создания нового бизнеса.
В-третьих, следует очень тщательно оценить правовую среду и вносимые в нее изменения. Например, в Сейме уже во втором чтении приняли поправки к закону «О неплатежеспособности». Они предусматривают введение так называемого принципа возвращенных ключей и по сути отменяют частное поручительство. Эксперты подчеркивают: если закон будет принят в нынешней форме, то существенно увеличится первый взнос при получении жилищной ссуды, а для малых и средних предприятий сузятся возможности получения в банке финансирования, поскольку частное поручительство обычно выступает главным обеспечением для кредитных обязательств.
В-четвертых, структурные реформы в стране, цель которых — повышение производительности. Они могут повысить экономический потенциал и таким образом улучшить настроение бизнеса. Последний в свою очередь станет активнее инвестировать. Пока же специалисты признают, что портфель резидентских кредитов в Латвии со своего докризисного пика похудел на треть.
Работа не волк
Весьма интересное и познавательное исследование об эффективности труда в Латвии опубликовала Конфедерация работодателей в сотрудничестве с компанией D.A.Kompetentie speciālisti.
В ходе проекта на примере двух латвийских компаний — RBSSKALS Serviss и TROLL Smiltene — была доказана несостоятельность временных нормативов для выполнения различных работ на наших предприятиях. К примеру, в компании RBSSKALS Serviss, которая занимается обслуживанием объектов недвижимости уже 17 лет, было заснято видео, как работник убирает помещение в 450 кв.м. Вывод: задание можно выполнить вдвое быстрее. А время, дающееся на выполнение отдельных работ вроде мытья пола, и вовсе было в шесть раз больше необходимого. Если поставить все на свои места, то эффективность предприятия возрастет, полагают авторы исследования.
При проведении проверки у производителя мебели — компании TROLL Smiltene — отсняли на камеру работу целых пяти дней в две смены. В кадр попали два разных труженика. В итоге один из них потратил на выполнение поставленных задач 51,8% своего рабочего времени, а другой — 60,7%.
Авторы исследования уже опубликовали книгу с общими советами для предпринимателей по совершенствованию трудового процесса компаний любого профиля — она доступна в электронном виде на сайте Конфедерации работодателей. Однако останавливаться на достигнутом они не собираются, и вскоре появятся пособия по увеличению эффективности производства для конкретных отраслей: деревообработки, Plan B металлообработки, строительства и т.д.
017.000.108.5462